ANALISIS REAKSI PASAR SAHAM BUMN TERHADAP PERESMIAN DANANTARA
DOI:
https://doi.org/10.32897/sobat.2025.7.1.5246Keywords:
Reaksi Pasar, Danantara, Abnormal Return, Trading Volume Activity, Event StudyAbstract
Dinamika pasar modal Indonesia dipengaruhi oleh berbagai informasi publik, termasuk kebijakan pemerintah yang dapat menjadi sinyal penting bagi investor. Peresmian Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara (Danantara) merupakan peristiwa penting karena mencerminkan konsolidasi aset BUMN dan penguatan tata kelola investasi negara. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal Indonesia terhadap peresmian Danantara pada 24 Februari 2025 dengan menggunakan metode event study terhadap 21 saham BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dua indikator digunakan, yaitu cumulative average abnormal return dan trading volume activity, dengan tiga periode pengamatan sebelum, saat, dan sesudah peristiwa. Pengujian dilakukan menggunakan one sample t-test untuk cumulative average abnormal return dan paired sample t-test untuk trading volume activity. Hasil penelitian menunjukkan bahwa cumulative average abnormal return signifikan pada periode sebelum dan sesudah peresmian, tetapi tidak signifikan pada hari peristiwa, menandakan bahwa pasar telah mengantisipasi informasi tersebut sehingga reaksi harga bersifat terbatas. Sementara itu, trading volume activity meningkat setelah peresmian, namun tidak menunjukkan perbedaan signifikan antara periode sebelum dan sesudah, yang menandakan minat investor meningkat tanpa perubahan perilaku yang berarti. Temuan ini menegaskan bahwa informasi publik seperti peresmian Danantara cepat tercermin dalam harga saham, tetapi belum diikuti peningkatan aktivitas perdagangan yang signifikan.
References
Dianita A, Tinambunan FU, Lubis NS, ... Dinamika Pasar Modal Indonesia: Perjalanan Selama dan Pasca Pandemi. J Pendidik … [Internet]. 2024;8:19950–5. Available from: https://jptam.org/index.php/jptam/article/view/15349%0Ahttps://jptam.org/index.php/jptam/article/download/15349/11606
Malik A. Bareksa. 2025. Februari Jadi Bulan Brutal Bagi IHSG, Ini Saham Pilihan untuk Cuan Maret 2025. Available from: https://www.bareksa.com/berita/saham/2025-03-05/februari-jadi-bulan-brutal-bagi-ihsg-ini-saham-pilihan-untuk-cuan-maret-2025
Kementerian Keuangan RI. Kementerian Keuangan RI. 2025. Presiden Prabowo Resmi Luncurkan Badan Pengelola Investasi Danantara. Available from: https://www.kemenkeu.go.id/informasi-publik/publikasi/berita-utama/Presiden-Luncurkan-Danantara
Danantara Indonesia. Danantara Indonesia. 2025. Tentang Danantara Indonesia. Available from: https://danantaraindonesia.org/
djpb.kemenkeu.go.id. djpb.kemenkeu.go.id. 2025. DANANTARA. Available from: https://djpb.kemenkeu.go.id/kppn/bengkulu/id/data-publikasi/artikel/2915-danantara.html
International Monetary Fund. Sovereign Wealth Funds : One Type or Several ? 2007;(April):45–51.
Sugarda PP, Gunawan FI, Dini AA. Sovereign Wealth Fund Development in Indonesia: Lessons Learned from Norway and Singapore. Yustisia. 2024;13(1):89–116.
Megginson WL, Lopez D, Malik AI. The Rise of State-Owned Investors: Sovereign Wealth Funds and Public Pension Funds. Annu Rev Financ Econ. 2021;13:247–70.
Jones DS. 1MDB corruption scandal in Malaysia: a study of failings in control and accountability. Public Adm Policy. 2020;23(1):59–72.
Habermann F, Steindl T. Stock market reactions to a sovereign wealth fund’s broad-based public sustainability engagement: European evidence. J Econ Behav Organ [Internet]. 2025;231(February):106915. Available from: https://doi.org/10.1016/j.jebo.2025.106915
Willyan Lasano M, Ali IMA, Noch MY, Pattiasina V, Tamaela EY. Abnormal Return Saham Dan Trading Volume Activity Sebelumdan Sesudah Kebijakan Countercyclical Pada Perusahaan Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J Econ Rev. 2021;1(1):1–10.
Pandji NP, Durya NPMA, Sumaryati A, Minarso B. Reaksi Pasar Disekitar Penetapan Omnibus Law Bidang Kesehatan Tahun 2023, Pada Perusahaan Sektor Kesehatan, Yang Listing Di Bei. J Stie Semarang (Edisi Elektron. 2024;16(2):55–77.
Rachman A. Dampak Holding Company Bumn Farmasi Terhadap Harga Saham,Volume Perdagangan Dan Frekuensi Perdagangan Pada Bursa Efek Indonesia. J Manaj Terap dan Keuang. 2022;11(01):198–210.
Bobbit Z. Statology. 2022. The Three Assumptions Made in a Paired t-Test. Available from: https://www.statology.org/paired-t-test-assumptions/#:~:text=Assumption 2: Normality,the test to draw conclusions.
Fama EF. Fama_1970.pdf. Vol. 60, 1American Economic Review. 1970. p. 163–74.
Spence Michael. Spence1973. Q J Econ [Internet]. 1973;87(3):355–74. Available from: http://www.jstor.org/stable/1882010
Rakinaung JC, Sopacua RI. Abnormal Return of The Agriculture Sector Test on The President Election Process in 2019. Point View Res Account Audit. 2021;2(1):50–8.
Lindawati A, Setyaningrum S, Nathanael Mulyawan A. Analysis of Capital Market Reaction Before and After Sustainability Reporting Award. Jafa. 2023;10(2):69–78.
Pitoy RR, Saerang IS, Tulung JE. Reaksi Pasar Modal Terhadap Disahkannya RUU Cipta Kerja Menjadi Undang-Undang Pada Emiten Perbankan. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilm Manaj Bisnis dan Inov Univ Sam Ratulangi). 2022;9(1):82–92.
Yulane Talumewo C, Van Rate P, Untu VN. Reaksi Pasar Modal Indonesia Sebelum dan Sesudah Pengumuman Pemberlakuan New Normal (Event Study Pada Perusahaan BUMN Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). J EMBA. 2021;9(4):1466–75.
Elga R, Murni S, Tulung JE. Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Sebelum dan Sesudah Pengumuman Covid-19 Di Indonesia (Event Study Pada Indeks LQ45). J EMBA [Internet]. 2022;10(1):1052–60. Available from: www.finance.yahoo.com
Gunibala Z, Renuat A, Dzikriah SI. Menilik Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Rilis Fatwa MUI No. 83 Tahun 2023. J Ris dan Apl Akunt dan Manaj. 2024;7(1):141–52.
Chordia T, Swaminathan B. Trading volume and cross-autocorrelations in stock returns. J Finance. 2000;55(2):913–35.
